不重组、只结盟！三大汽车“国家队”合纵连横

短短一周之内，东风汽车牵手中国宝武、上汽集团联姻中国移动、长安汽车结盟中国信通院，三家汽车“国家队”密集出手，在行业内外引发强烈关注。若将时间线拉长，6月还有长安与北汽的轻资产协同，以及更早之前一汽与国家电投的能源布局。

不难看出，国有车企正在告别股权大一统的传统重组路径，转而探索一条不碰股权、不涉合并的横向生态结盟之路。

毫无疑问，这场合纵连横绝非偶然，2026年1至5月，汽车行业利润率已跌至3.4%，整车制造环节利润率更是仅有1.5%，按此测算，一辆10万元的新车，整车厂商的利润不过1500元。

当利润薄如刀锋，转型窗口加速收窄，国家队必须另寻出路。而这一次，它们选择用轻资产协同替代股权式重组，试图在交易成本的算盘上打出新账本。

硬币的另一面

过去二十年，央企重组的剧本几乎如出一辙，南北车合并、宝武钢整合、国家能源集团成立，一切都绕不开股权大一统的本质。这套逻辑的背后是交易成本理论，当市场交易成本高于内部协调成本时，企业就该扩张边界，把外部交易内部化。

但这条路径在汽车产业走不通了，2025年2月，东风与长安两大央企启动合并谈判，业内称之为长风重组。两家加起来年销超500万辆，规模一度被视为足以超越比亚迪。然而短短百余天后，重组搁浅。

原因并不复杂，当内部协调成本超过市场交易成本时，硬凑在一起只会两败俱伤。两家巨型央企的管理体系、品牌矩阵、人事格局、利益分配，每一项都是硬骨头。市场高度重叠、渠道严重交叉、管理权责难以协调，重组的边际成本远高于边际收益。

但国资委的顶层意志并未消退，国务院国资委企业改革局局长林庆苗在国新办发布会上明确表示，要“扎实做好新央企组建和战略性重组”，同时“支持创新能力强的企业作为主体，开展同类业务横向整合”。也就是说，转变势在必行，只是方式需要迭代。最近三大“国家队”的密集签约，正是在这一背景下催生的新范式。

不同的交易成本账

细看三份协议，各有侧重，各自算的是不同维度的交易成本。其中东风与宝武签署的是“第四轮深化战略合作协议”，这不是从零开始的拉郎配，事实上，早在“十四五”期间，宝武已向东风供应钢材超530万吨，乘用车供应份额高达80%以上；双方攻克了6项“卡脖子”技术，形成了11项先进材料工艺技术货架。这一次升级，是为先进材料联合创新中心揭牌，把长期合作制度化。东风的逻辑很清晰，即与其在材料研发上重复投入，不如把供应链伙伴升级为创新共同体，用协同替代自研。

上汽与中国移动的签约，则是聚焦AI加智能网联汽车生态。双方要深入汽车研造用管全场景，共建智算中心、共研高质量数据集，覆盖车路云一体化、5G智慧工厂、海外业务等领域。上汽的短板在算力与通信，中国移动的技术恰好对口，与其长期承担训练、推理、数据清洗和云端运维的沉没成本，不如把能力缺口交给专业的人来补。

长安与中国信通院共建的联合创新开放实验室，则是另一套逻辑。实验室可完整复刻全球108个国家、超300家运营商的真实网络环境。长安计划对阿维塔、深蓝汽车、长安启源三大品牌全系车型进行全场景测试，覆盖高速路、立交桥、隧道、地下车库，目标是有网即通、弱网强连接。长安海外销量越大，全球适配和本地化测试的成本就越高，与其在每个海外市场重复交学费，不如把测试能力集中建在国内。

三份协议，三个方向。东风补材料，上汽补算力，长安补通信。它们共同的底色是不再追求拥有，而是追求调用，这是国有车企重组逻辑的一次根本性迭代。

组团容易，效率账难算

以上合纵连横虽然颇具看点，但一个老问题却是不可回避，那就是全球汽车产业史上，战略联盟的平均寿命并不长，很多以失败收场。没有股权绑定的合作，一旦利益分配不均，很容易出现搭便车的内耗。

组团不等于问题自动解决，现在头部自主品牌的打法是全产业链垂直整合，电池、芯片、整车、智驾全部自研自产，没有外部依赖和议价摩擦。而央国企选的是横向生态结盟，拼的是专业分工。垂直整合拼的是科层效率，用行政指令调配资源。横向联盟拼的是协调成本，当合作需要让渡资源、共享数据、甚至改变研发方向时，很容易形成有限配合的尴尬局面。

三家央企在研发、采购、平台上各自为战，各自投入巨资研发相似的技术平台，各自建立相似的供应链体系。这种重复建设本身就是诸侯割据式治理结构的产物，换一套合作模式，并不意味着这套结构会自动改变。签了协议、合了影、发了新闻稿，但消费者在终端市场能看到多少变化？这还需要时间检验。

车叔总结

总的来说，国有车企的这场合纵连横，本质上是汽车产业在智能电动化转型深水区的一次制度创新尝试。它试图在不改变产权结构的前提下，通过生态协作实现资源优化配置。如果这条路能走通，对全行业都有范本意义。接下来，谁能把交易成本算得更精、把协同效率跑得更快，谁就有机会在这场产业变革中走出一条属于自己的路。而三大车企的这次集体尝试，值得持续关注。