沪指时隔十年再上4000点，专家：牛市趋势进一步确立

10月28日，沪指盘中突破4000点大关，为2015年8月18日以来首次。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，沪指突破4000点是一个里程碑事件，说明牛市趋势进一步确立。

今年4月以来，A股重启涨势，但此次冲击4000点之旅并非一帆风顺，8月以来开始在3800点左右徘徊，10月首次突破3900点后，10月10日美国总统特朗普在其社交媒体上发文称，美国将从11月1日起对中国征收额外100%的关税，并对“所有关键软件”实施出口管制，10月13日，A股三大指数均跳空低开，沪指低至3800点。

此后随着随着中美进行贸易谈判、美联储降息预期强化，国内进入四中全会、三季报景气验证等积极因素影响，股市重回升势，10月26日，据新华社报道，中美双方在吉隆坡举行经贸磋商，就稳妥解决多项重要经贸议题形成初步共识后，10月27日A股三大指数高开，沪指一度达3999点，距4000点仅一步之遥，并最终于今日突破4000点。

杨德龙表示，本轮牛市主要受到政策面与资金面的双重推动。以沪深300为代表的主要指数估值水平低于2015年高点，甚至有一些指数仍在历史平均水平附近。这说明当前市场可能仍处于牛市的上半场，突破4000点并不意味着行情结束，而是可能行情新的起点。

杨德龙认为，从去年“924”行情至今，A股市场整体震荡上行，10月份市场震荡加快。近期再次上涨主要受到多重因素支撑：一方面，“十五五”规划推出，并提出大力发展新型生产力，科技股再次引领两市，带来较强的赚钱效应；另一方面，美联储有望即将降息，降息预期提振了资本市场表现；同时，当前我国居民储蓄向资本市场大转移，为市场带来源源不断的增量资金。

“这轮科技股行情非常明显，有望贯穿整个牛市，并非短期行情，主要受到我国经济转型的推动”，杨德龙表示，中国资本市场正转向硬科技驱动，资金更偏向科技股而非传统行业。当前传统行业经营出现一定困难，部分产业产能过剩；而科技创新行业欣欣向荣，吸引大量资本流入。资本市场能够反映经济变化，因此未来科技股行情仍有望延续。

采写：南都湾财社记者赵元